Lehman Brothers acelera las ventas de su cartera de bienes raíces (estos si que la hacen bien)
Los liquidadores de Lehman Brothers, el quebrado banco de inversión, están acelerando las ventas de su portafolio de propiedades a medida que los precios de los bienes raíces comerciales se recuperan, lo que podría ayudar a los acreedores de la difunta firma.
En el más reciente negocio, Lehman Brothers Holdings Inc. acordó vender su participación mayoritaria en un portafolio de 10 edificios de oficinas en Rosslyn, estado de Virginia, en una transacción que le dio a las propiedades un valor de US$1.260 millones, indicó la empresa en documentación que presentó ante un tribunal el martes. La venta, realizada a un fondo de inversiones en propiedades inmobiliarias manejado por Goldman Sachs Group Inc., tiene un valor cercano a los US$1.290 millones que una alianza de empresas encabezada por Lehman pagó en el momento de auge del mercado en 2007.
Aunque la venta de todas formas representa una pequeña pérdida, el precio es mucho más alto que el que se hubiese obtenido por las propiedades hace uno o dos años, gracias a una sorprendente recuperación de los bienes raíces de uso comercial en algunas ciudades estadounidenses.
Buscando capitalizar esa recuperación, el administrador del patrimonio de Lehman, la empresa de reestructuraciones Alvarez & Marsal, está acelerando su esfuerzo por vender algunas de las propiedades por un valor de US$13.200 millones que seguían en los libros a comienzos de este año.
La venta realizada en Rosslyn "es otro ejemplo de la ejecución de la estrategia y del ritmo que establecimos a comienzos de año para tomar ventaja de la mejora en el mercado inmobiliario", escribió Jeff Fitts, un director gerente de Alvarez & Marsal, en un e-mail. El socio de Lehman, Monday Properties, se mantiene en el negocio.
Las ventas de bienes inmobiliarios probablemente ayuden al variado grupo de acreedores de Lehman, que va desde fondos de cobertura que compraron deuda con fuertes descuentos luego del colapso del banco a inversionistas de larga data como fondos de pensión y otros gestores de dinero que están intentando limitar sus pérdidas.
Cuando Lehman solicitó la protección por bancarrota en el momento álgido de la crisis financiera en septiembre de 2008, su cartera de bienes inmobiliarios estaba valuada en US$23.000 millones.
El mes pasado, Lehman incrementó la cantidad que espera recuperar de su portafolio de bienes inmobiliarios entre 2011 y 2014 a US$13.200 millones, por encima de los US$12.100 millones que preveía en enero, de acuerdo con documentos presentados en los tribunales, fundamentalmente como consecuencia de la realización de ventas. En contraste, Lehman recuperó solamente US$3.000 millones de su portafolio de bienes raíces entre su solicitud de protección por bancarrota, a finales de 2008, y el cierre de 2010.
Ahora, los acreedores se aprestan a recuperar un total de alrededor de US$65.000 millones provenientes del patromonio de Lehman —una fracción de lo que alguna vez valió la empresa de Wall Street, pero una cifra mucho más alta de lo que valía en el medio de la crisis— en parte debido a que las propiedades del banco ahora tienen valores más altos. Los administradores del patrimonio de Lehman pasaron tiempo intentando persuadir a los acreedores que les permitieran retener los activos inmobilarios y esperar a que el mercado se recuperara en lugar de venderlos a precios de ganga durante la crisis financiera.
Lehman incluso hizo algunas reinversiones controversiales en su portafolio de bienes inmobiliarios, al redoblar su apuesta en propiedades que necesitaban más dinero en 2009 y 2010, cuando los valores no eran tan altos.
Ahora está ofreciendo múltiples activos a los inversionistas, incluyendo una participación mayoritaria en LCOR Inc., que es propietaria de alrededor de 5.400 apartamentos; la ex sede de la reaseguradora General Re en Stamford, Connecticut; y una serie de condominios Ritz Carlton sin vender en Hawai, de acuerdo con fuentes al tanto.
La firma también se prepara para vender su principal activo inmobiliario, el portafolio de apartamentos de Archstone-Smith Trust que compró en 2007 por US$22.000 millones, ya sea a través de una oferta pública inicial o a través de ventas a compradores privados. Sin embargo, el negocio es complicado porque Lehman comparte la propiedad con Bank of America Corp. y Barclays PLC, y las tres partes no están de acuerdo en todo, dijeron fuentes al tanto.
nota original
En el más reciente negocio, Lehman Brothers Holdings Inc. acordó vender su participación mayoritaria en un portafolio de 10 edificios de oficinas en Rosslyn, estado de Virginia, en una transacción que le dio a las propiedades un valor de US$1.260 millones, indicó la empresa en documentación que presentó ante un tribunal el martes. La venta, realizada a un fondo de inversiones en propiedades inmobiliarias manejado por Goldman Sachs Group Inc., tiene un valor cercano a los US$1.290 millones que una alianza de empresas encabezada por Lehman pagó en el momento de auge del mercado en 2007.
Aunque la venta de todas formas representa una pequeña pérdida, el precio es mucho más alto que el que se hubiese obtenido por las propiedades hace uno o dos años, gracias a una sorprendente recuperación de los bienes raíces de uso comercial en algunas ciudades estadounidenses.
Buscando capitalizar esa recuperación, el administrador del patrimonio de Lehman, la empresa de reestructuraciones Alvarez & Marsal, está acelerando su esfuerzo por vender algunas de las propiedades por un valor de US$13.200 millones que seguían en los libros a comienzos de este año.
La venta realizada en Rosslyn "es otro ejemplo de la ejecución de la estrategia y del ritmo que establecimos a comienzos de año para tomar ventaja de la mejora en el mercado inmobiliario", escribió Jeff Fitts, un director gerente de Alvarez & Marsal, en un e-mail. El socio de Lehman, Monday Properties, se mantiene en el negocio.
Las ventas de bienes inmobiliarios probablemente ayuden al variado grupo de acreedores de Lehman, que va desde fondos de cobertura que compraron deuda con fuertes descuentos luego del colapso del banco a inversionistas de larga data como fondos de pensión y otros gestores de dinero que están intentando limitar sus pérdidas.
Cuando Lehman solicitó la protección por bancarrota en el momento álgido de la crisis financiera en septiembre de 2008, su cartera de bienes inmobiliarios estaba valuada en US$23.000 millones.
El mes pasado, Lehman incrementó la cantidad que espera recuperar de su portafolio de bienes inmobiliarios entre 2011 y 2014 a US$13.200 millones, por encima de los US$12.100 millones que preveía en enero, de acuerdo con documentos presentados en los tribunales, fundamentalmente como consecuencia de la realización de ventas. En contraste, Lehman recuperó solamente US$3.000 millones de su portafolio de bienes raíces entre su solicitud de protección por bancarrota, a finales de 2008, y el cierre de 2010.
Ahora, los acreedores se aprestan a recuperar un total de alrededor de US$65.000 millones provenientes del patromonio de Lehman —una fracción de lo que alguna vez valió la empresa de Wall Street, pero una cifra mucho más alta de lo que valía en el medio de la crisis— en parte debido a que las propiedades del banco ahora tienen valores más altos. Los administradores del patrimonio de Lehman pasaron tiempo intentando persuadir a los acreedores que les permitieran retener los activos inmobilarios y esperar a que el mercado se recuperara en lugar de venderlos a precios de ganga durante la crisis financiera.
Lehman incluso hizo algunas reinversiones controversiales en su portafolio de bienes inmobiliarios, al redoblar su apuesta en propiedades que necesitaban más dinero en 2009 y 2010, cuando los valores no eran tan altos.
Ahora está ofreciendo múltiples activos a los inversionistas, incluyendo una participación mayoritaria en LCOR Inc., que es propietaria de alrededor de 5.400 apartamentos; la ex sede de la reaseguradora General Re en Stamford, Connecticut; y una serie de condominios Ritz Carlton sin vender en Hawai, de acuerdo con fuentes al tanto.
La firma también se prepara para vender su principal activo inmobiliario, el portafolio de apartamentos de Archstone-Smith Trust que compró en 2007 por US$22.000 millones, ya sea a través de una oferta pública inicial o a través de ventas a compradores privados. Sin embargo, el negocio es complicado porque Lehman comparte la propiedad con Bank of America Corp. y Barclays PLC, y las tres partes no están de acuerdo en todo, dijeron fuentes al tanto.
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